大家都知道“高风险,高收益”这个常识,而偏偏有种产品,选收益越高的越好,完全不必担心崩盘爆雷。


到底是什么神秘的产品呢,咱们先从前阵子某个保险精算师群流传出来这样的一张图片说起。


该图显示,某家保险公司申请推出一款预定利率4.025%的养老年金险,保监会没有批准,理由是“终身产品,4.025%定价,有较大利率风险”。


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这类被叫停的产品,就是我们开头说的收益相对高但还不用担心崩盘爆雷的产品。这件事不仅有关我们投保人的切身利益,保险业内部对这件事也极为重视,这对保险公司未来的产品设计、销售都有着极大的影响。


而我们投资者最关注的估计是:What?我刚知道有这种接近零风险的“薅羊毛”神器就很难买到了?


讲到这里笔者还是劝大家放平心态,其他条件相同的情况下,“预定利率”虽然是越高越好,但“保险姓保”这个口号大家可别忘了,咱们买保险是为了保障,而不是盈利,相对于收益,我们更应该关注的是与保险的保障功能相关的条款,想买到合适的保险得先端正自己的心态。


心态摆正后,我们下面来好好研究研究“预定利率”这个东西,看看怎么根据“预定利率”来选保险。



预定利率是啥?

为啥把保险合同翻了个底朝天也没找到


根据百度百科的解释是:预定利率,就是指寿险产品在计算保险费及责任准备金时所采用的利率,其实质是寿险经营者因占用了客户的资金,而承诺以年复利的方式赋予客户的回报。


知道你们看不懂,作为一向温柔体贴、善解人意的笔者怎么可能拿百度百科的解释来糊弄大家的呢!


虽然不是很准确,但是为了方便大家理解,可以将预定利率就当作买保险的收益率。


有的小伙伴就开始较起了真,平时也听到保险业务员说预定利率,我可要好好翻翻保险合同,看看我要买的这款保险预定利率到底是多少。


而较真的宝宝可能要失望了,合同条款都翻了个底朝天也没有看到有“预定利率”这几个字。已经买了保险的人也疑问?买的保险缴费这么多年了,也没有看到保险公司每年给我返钱啊。


其实这和预定利率的使用场景有关,预定利率只是在设计产品定价的时候会用到,在合同条款中是看不到的。


预定利率最直观的表现就是在价格上,其他条件相同的情况下,预定利率越高,保险价格越低。


如果一个30岁的消费者,想给自己购买100万保额的重疾险,选择预定利率2.5%的产品,需要每年交25000元;但选择预定利率是3.5%的产品,每年只需要交18000元,每年就能节省7000元,同时保障还没有下降。




保监会为什么要控预定利率


当然是因为那句著名的可以用来解释一切监管政策的原因的话——守住不发生系统性金融风险的底线。


这里顺便提一下利差损的概念,利差损是指保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。


而利差损和系统性风险有什么关系?这里小编就得为大家揭揭保险人的伤疤了。老一辈保险人都记得上世纪90年代的“利差损危机”,这可谓是他们最痛苦的回忆之一了。


95年前后,产品由保险公司自由定价。为抢占保费规模,寿险公司销售了大量的价格便宜(即预定利率高)的保单,预定利率高达6%,甚至到过9%。


要知道我国的保险资金的主要投资方向是有严格限制的,当时的保险公司的资金主要投资于银行存款、政府及金融债券,投资收益率和银行保险基准利率相关性较强。而1999年以后,由于银行存款利率一路下滑,不少大型保险公司因此产生了巨额利差损。


根据《中国经济时报》的报道,到2002年底,国内寿险公司(中资)的全部资本金不足400亿人民币,而累积的利差亏损已达500多亿人民币。2009年市场传闻,中国平安的利差损高达800亿之多。


自1999年6月10日,原保监会发布《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》(保监发〔1999〕93号)后,人身险产品的预定利率上限就被限制在年复利2.5%。直到2013年,人身险费率开启市场化改革。


根据2013年8月份监管发布的《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》:


2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%。2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单,保险公司采用的法定责任准备金评估利率可适当上浮,上限为4.025%和预定利率的小者。


保险公司开发普通型人身保险,预定利率不高于中国保监会规定的评估利率上限的,备案即可,一旦高于评估利率上限,则必须经过监管部门审批,2.5%的预定利率上限就此被打破。


为了抢占市场,中国人寿、新华保险以及太平人寿等都推出预定利率高达4.025%的保险产品。


而长期缴费的保险产品的预定利率会稳定延续几十年之久,目前保险公司的资金投资收益看似可覆盖4.025%的利率成本,但长期来看,若银行存款利率处于下降通道,以债券、银行存款为主要投资标的的保险资金的投资收益率也将步入下降通道,难免会出现难以覆盖之前卖出的4.025%预定利率保单成本的情况。


90年代的“利差损危机”就是极有力的警钟,若不严控预定利率,出现保险公司破产的极端情况也并非耸人听闻。


全国保险专业研究生教育指导委员会常务副主任郝演苏在接受采访时称,“从我国目前的经济结构调整进程来看,可以预见未来5到10年,中国应当处于一个低利率水平通道。”


由此看来,监管部门在此时叫停预定利率为4.025%的保险产品,可谓“未雨绸缪”。




对于消费者来讲,

买产品依然是预定利率越高越好


预定利率过高会对保险公司甚至保险业造成很大的风险,但对于消费者却是百利而无一害,核心原因就在于我国保险公司的破产制度。


《保险法》第87条规定:“保险公司不能支付到期债务,经保险监督管理机构同意,由人民法院依法宣告破产。”可见,严格意义上讲,我国保险公司是可以破产的。


但是,《保险法》第88条又规定:


经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销的或者被依法宣告破产的,其持有的人寿保险合同及准备金,必须转移给其他经营有人寿保险业务的保险公司;不能同其他保险公司达成转让协议的,由保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受。


简单地说就是,保险公司破产后,旗下卖出的保险也需要有接盘侠。


所以,除非中国保险行业崩盘,否则消费者所买的保险一定不会打水漂。而由银保监会叫停4.025%预定利率产品这一具有远见卓识的举动来看,小编对中国保险业的风控监管体系还是有着极强的信心的。


既然保单没有打水漂的风险,那么在其他条款相同的情况下,预定利率越高保险价格越便宜,当然是优先选择预定利率高的产品。


但需要特别注意,此处的前提是两个保险产品其他条件相同,若条款细节有差异,还需综合考虑其他差异因素,盲目追求高预定利率而忽视其他条款也是不可取的。



结语


保险这个金融产品,和大多数以盈利为目的的金融产品逻辑相差许多。买保险的目的是保障,而不是盈利。但是在选择保单时,若其他因素基本相同,当然是选择预定利率更高的保单更好。